四方科技: 四方科技集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金运用可行性分析报告

  证券代码：603339证券简称：四方科技

  四方科技集团股份有限公司

  SQUARETECHNOLOGYGROUPCO.,LTD

  （江苏省南通市通州区兴仁镇金通公路3888号）

  向不特定对象发行可转换公司债券

  募集资金运用可行性分析报告

  二〇二四年一月

  根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》及中国证券监督

  管理委员会颁布的《上市公司证券发行注册管理办法》等法律、法规及规范性文

  件的规定，并结合公司财务情况和资本预算，四方科技集团股份有限公司（以下

  简称“四方科技”或“公司”）为逐渐增强公司综合竞争力，拟通过向不特定对象

  发行可转换公司债券（以下简称“这次发行”）募集资金总额不超过102,339.50万

  单位：万元

  序号项目名称拟投资总额拟用募集资金投资金额

  LNG绝热系统用增强型聚氨酯深冷复合

  材料项目

  绿色节能新材料工程技术研究中心建设

  项目

  合计104,507.02102,339.50

  在上述募集资金投资项目的范围内，公司可根据项目的进度、资金需求等实

  际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。本次发

  行经董事会审议通过后，募集资金到位前，企业能根据募集资金投资项目的实

  际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，

  若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公

  本项目由公司全资子公司南通四方节能科技有限公司（以下简称“四方节

  能”）实施，总投资额为49,058.38万元，拟使用募集资金投资额为48,161.72万

  元，本项目募集资金大多数都用在设备购置及厂房建设，以增加公司LNG绝热系统

  （1）国家“双碳”政策大力推动下，抓住LNG储运市场加快速度进行发展机遇，实

  在环保及“双碳”政策大力推动下，清洁能源近年来得到加快速度进行发展，天然气

  的市场需求不断的提高，能源地位凸显。2017年发布的《能源生产和消费革命战

  略（2016-2030年）》提出2021-2030年，可再次生产的能源、天然气和核能利用持续增

  长，天然气占比达到15%左右，新增能源需求主要是依靠清洁能源满足。作为低碳、

  （LNG）是将天然气经压缩、超低温（-163度）液化制成的能源，1方LNG可

  转化为约600方气态天然气，使得LNG具有较高的储存及运输效率。与柴油和

  重燃料油相比，LNG组分较纯，燃烧后生成二氧化碳和水，更具组分轻、杂质

  少、生成物清洁等环保性优势。因此，LNG能源因其环保性以及运输存储高效

  性成为重要的清洁能源，其相应的LNG储运市场迎来了快速发展。

  由于近年来能源结构持续优化以及全球地理政治学等因素的影响，LNG船运

  贸易实现了对管道天然气的加速替代。相关研究表明，在超长距离运输中，船运

  LNG成本较输气管道具有非常大的优势。自俄乌战争爆发以来，俄罗斯向欧洲出口

  的天然气大幅度降低。北溪管道破坏一方面体现了长距离管道输气的不稳定性和风

  险性，另一方面逐步降低了俄罗斯向欧洲天然气出口量。在此背景下，LNG

  船运市场逐步提升。根据国际燃气联盟（IGU）发布的《2023世界LNG报告》，

  年全球LNG贸易量达6.2亿吨。因此，LNG船运贸易未来将成为重要的能源供

  随着LNG贸易规模的快速提升，LNG船及相应的LNG绝热系统用增强

  型聚氨酯板材的市场需求迎来爆发式增长。根据克拉克森统计，2020-2022年全

  球LNG新船订单量分别为54艘、85艘及182艘。LNG船被誉为“造船业皇冠三

  大明珠”之一，液货围护系统是LNG船的三大核心系统之一。根据GIIGNL机构

  膜技术的LNG船占比高达74%，采用MOSS型舱技术的LNG船占比为17%，

  采用其他围护系统LNG船总计占比仅为9%。薄膜技术占据了LNG船液货围护

  系统主流，而薄膜技术相关的主要材料LNG绝热系统用增强型聚氨酯板材的需

  求量随着LNG贸易的提升也会大幅度的增加。由于LNG绝热系统用增强型聚氨酯

  板材具有一定的产业、技术、资金壁垒，公司希望能够通过本次募投项目实现在节能

  板材领域的业务优化升级，实现在LNG船产业的市场布局。

  （2）LNG船市场格局国产占比不断的提高，国产替代市场需求亟待满足

  国内造船企业产能、技术的崛起有望打破以日韩船厂为主的竞争格局，国产

  LNG绝热系统用增强型聚氨酯板材国产替代需求亟待满足。国内有LNG船建造

  能力的船厂包括沪东中华、江南造船、大船重工、招商轮船和江苏扬子江船业。

  而根据克拉克森数据，2022年全球LNG船新船订单182艘，其中我国船企承接

  LNG运输船订单59艘，占比32%，LNG船市场格局国产占比有所提升。目前，

  薄膜型LNG船用围护系统技术大多为法国GTT公司的技术。目前，全球取得法

  国GTT认证的LNG绝热系统用增强型聚氨酯板材供应商分别为韩国的Hankuk

  Carbon和DongsungFinetec，以及我国雅克科技。因此，增强国产LNG绝热系

  统用增强型聚氨酯板材生产能力势在必行。公司本次募投项目的实施有利于国产

  LNG绝热系统用增强型聚氨酯板产能提升，满足国内LNG船建造企业的生产需

  （3）发展新型聚氨酯板材产品，实现公司节能板材产品结构升级

  制冷设备围护等应用领域的市场开拓。未来，公司基于丰富节能板材产品结构、

  实现产品多元化布局等市场战略，会促进拓展至技术上的含金量更高、附加值更高的

  节能板材产品领域。通过本次募投项目的实施，公司将利用增强型聚氨酯深冷复

  合材料，进一步拓宽产品下游至LNG运输、存储等产品附加值较高的领域，推

  相较于传统的聚氨酯冷库板，LNG船用聚氨酯保温板同时兼具了优异的绝

  热性能和较高的抗拉强度及抗压强度，可以有实际效果的减少LNG在存储过程中的挥发，

  同时确保运送过程的安全，其对于材料的密度、厚度要求更高，因此，该保温板

  的技术含量更高。公司结合多年积累的聚氨酯冷库板生产经验和技术储备，通过

  本次募投项目的实施将聚氨酯板材应用领域拓展至LNG船用聚氨酯保温板领

  域，以优化公司节能板材产品结构并提高营收和利润水准，增强公司盈利能力及

  本募投项目产品为LNG绝热系统用增强型聚氨酯深冷复合材料，属于LNG

  船三大核心系统之一的液货围护系统重要原材料。2019年中央、国务院印

  发《交通强国建设纲要》指出“强化大中型邮轮、大型液化天然气船、极地航行

  船舶、智能船舶、新能源船舶等自主设计建造能力”；此外，本次募投项目产品

  属于聚氨酯材料的一种。国家统计局将聚氨酯产业归入新材料产业，属于战略新

  兴产业。工信部将液化天然气（LNG）储运用增强阻燃绝热保温材料和深冷保温

  家发改委、科技部、生态环境部等六部门于2022年联合发布《关于“十四五”

  推动石化化工行业高水平发展的指导意见》，指出要实施“三品”行动，提升化

  工产品供给质量。围绕新一代信息技术、生物技术、新能源、高端装备等战略性

  新兴产业，增加有机氟硅、聚氨酯、聚酰胺等材料品种规格。因此，国家产业政

  策大力支持自主LNG船建设以及聚氨酯新材料是本次募投项目实施的重要前提

  （2）聚氨酯板材生产经验与强大的研发能力保障项目实施

  公司拥有多年聚氨酯材料生产经验。全资子公司四方节能引进三条德国

  HENNECKE-OMS全自动连续夹芯板生产线，分别生产金属面聚氨酯冷库板，

  分节式滑升门门板，岩棉聚氨酯复合板。公司较早就积累了聚氨酯保温板生产能

  力及技术经验，从手工混料到Cannon非连续生产线，再到HENNECKE-OMS连

  续夹芯板生产线，在聚氨酯发泡板生产方面积累了丰富的量产技术能力。本次募

  性。从原料端看，聚氨酯冷库板与增强型聚氨酯深冷复合材料均要使用到多亚甲

  基多苯基多异氰酸酯等异氰酸酯和聚丙二醇等多元醇类原料，对于该类原材料，

  公司拥有稳定的采购渠道。从生产的基本工艺来看，聚氨酯冷库板与增强型聚氨酯深冷

  复合材料均需采用发泡、切割等工艺，过往的工艺经验有利于新材料的工艺研发

  与完善。此外，公司已形成一支年龄、学历、职称、经验等构成合理，研发水平

  较高的高层次、高素质研发团队。截至2022年末，企业具有195名研发人员，

  研发实力丰沛雄厚。同时，公司为国家高新技术企业，专精特新“小巨人”企业，江苏

  省隐形冠军企业，四方节能已建立“南通市绿色节能板材工程技术研究中心”。

  截至2022年12月31日，企业具有有效专利310件，其中发明专利58件。综上，

  公司拥有丰富的生产经验和强大的研发能力，为新产品的研发和生产提供保障。

  （3）公司完善的营销模式和良好的产品口碑为项目市场拓展提供有力支持

  公司根据行业及客户特点，坚持以销售为先导、以客户的真实需求为核心的理念，

  构建了高效专业的营销体系。企业主要采取直销模式，由销售部通过主动营销策

  略，直接与客户接触，了解并有明确的目的性地分析其潜在需求，通过技术方案制定、

  可行性论证、意向性洽谈、合同评审等一系列销售流程，达成合作目标并签订销

  售合同。在这样的一个过程中，企业能充分了解并实现用户的需求，不断地增强客户

  黏性。多年来，公司秉持着客户为先，质量为重的价值观，精益求精，不断加大

  产品创新，提升产品的质量。公司先后获得英国LR船级社、法国BV船级社、挪

  威DNV船级社、中国CCS船级社、美国ABS船级社等全球多个权威第三方认

  证。此外，公司参与制定国家标准5项，行业标准6项，国家重点研发计划3

  项，荣获“南通市市长质量奖”，产品出口超过100个国家及地区。过硬的产品

  综上，公司完善的营销模式和良好的产品口碑能确保公司有效开发和维护

  本项目实施主体为南通四方节能科技有限公司，总投资额为49,058.38万元，

  本项目拟选址位于江苏省南通市高新区，截至本报告出具日，本次募投已取

  得35亩地的土地使用权，并计划新增60亩地用于项目建设，新增项目用地获取

  截至本报告出具日，该项目涉及备案、环评审批手续仍在办理中。公司将根

  本项目由公司全资子公司南通四方罐式储运设备制造有限公司实施，总投资

  额为42,296.68万元，拟使用募集资金投资额为41,025.82万元，本项目募集资金

  （1）满足特种罐箱下游市场需求，提升公司罐箱业务市场占有率

  罐式集装箱因其安全性、环保性、经济性、高效性等优势已成为重要的货物

  运输载体之一，应用场景不断普及并扩充。罐式集装箱主要由箱体框架和承受内

  压的能承受压力的容器罐体组成，罐体作为装运货物的主体被固定在框架中，专门用于装

  运有毒有害、易燃易爆、腐蚀性的危险品以及无危险性的液态和固态粉粒状物料。

  箱），特种罐式集装箱最重要的包含制冷/加热罐式集装箱、气体罐式集装箱、近海罐

  式集装箱等。罐式集装箱通常用于化工、餐饮、能源等领域的物流运输环节。

  近年来，下游市场客户对运输条件、安全性等差异化需求的不断的提高以及各类电

  在国内外产业政策以及市场需求的不断推动下，特种化工产业规模持续扩

  大。罐式集装箱作为主要的化工运输载体，特种罐式集装箱能够进一步满足特种

  化工品差异化的运输要求，进而带动下游客户对特种罐式集装箱需求不断提升。

  以湿电子化学品为例，湿电子化学品指主体成分纯度大于99.99%的化学试剂，

  主要用于集成电路、光伏面板、显示面板行业，最重要的包含高纯氨、氢氟酸、硝酸、

  氢氧化钠等。湿电子化学品具有易燃、易爆、强腐蚀性等特点，对于包装和运输

  要求极高。在此背景下，特种罐箱能满足湿电子化学产品物流运输对罐箱结构、

  涂层、温度控制、尺寸等多种定制化要求。因此，随着我们国家经济结构中集成电路、

  光伏、显示面板、航空航天等新兴起的产业贡献度的快速提升，特种化工产品的市场

  规模逐步扩大，进而带动该等行业对特种罐箱的需求持续增长。本项目的实施有

  （2）突破特种罐箱产能瓶颈，提升公司罐箱生产效率

  根据主要原材料和功能特性不同，罐式集装箱通常可分为标准罐式集装箱和

  非标准罐式集装箱（即特种罐式集装箱），其中特种罐式集装箱根据主要原材料

  材质可分为特种不锈钢液体罐箱和碳钢罐箱。标准不锈钢液体罐箱是指外部框架

  尺寸完全等同于国际标准20英尺集装箱的尺寸且无特殊涂层等特殊处理的不锈

  钢液体罐箱。特种不锈钢液体罐箱泛指按照每个客户个性化需求，在尺寸、形状、涂

  层、阀门、传感器等方面按照每个客户需求进行差异化配置处理的不锈钢液体罐箱。

  碳钢罐箱是指以碳钢作为筒体主材，大多数都用在气体和粉末等特殊介质的储运。由

  于特种罐箱客户个性化需求和主要原材料材质不同，特种罐箱生产相较于标准

  罐箱生产流程上增加额外生产工序以及部分生产的基本工艺存在一定的差异，如罐体加

  装制冷机组，罐内加装各种防波板、内衬，罐外采用整体聚氨酯发泡保温等，其

  研发与设计时间及生产周期相对标准罐箱较长。因此，标准罐箱生产以“标准化、

  近年来罐式集装箱的需求量开始上涨较快，在标准罐箱及特种罐箱产销规模持续提

  升的情况下，目前企业存在标准罐箱与特种罐箱生产线共用的情形。由于标准罐

  箱、特种罐箱生产工序及特点等方面的差异，上述生产线共用极大地影响了公司

  标准罐箱以及特种罐箱各自的生产效率，某些特定的程度上造成公司罐箱产品的产能瓶

  颈。本次募投项目“特种罐式储运设备生产项目”结合特种罐箱柔性化生产的特

  点，一方面对原有的不锈钢特种罐箱产线进行升级，另一方面新增了碳钢特种罐

  箱生产线，解决了目前标准罐箱及特种罐箱共用的问题。根据特种罐箱的生产需

  要，车间布局进行专门设计及优化，新增铣边机、卷板机、探伤系统、打砂系统

  等自动化、智能化程度更高的先进设备及软件，达到从产品设计到制作的完整过程的高

  度数字化，进而有利于公司提升特种罐箱的生产效率及产能，有望进一步提升公

  司在特种罐箱市场的销售规模及产品竞争力，同时特种罐箱生产线的独立亦有利

  （3）新增喷粉线提高涂料利用率，贯彻节能环保理念、响应绿色生产号召

  本募投项目“特种罐式储运设备生产项目”在提升公司特种罐箱产能的同时，

  将引入全新的粉末喷涂线，以喷粉技术代替传统油漆工艺。公司目前采用的传统

  油漆工艺生产线无法完全匹配公司未来罐箱的生产需求。喷粉工艺在成膜质量、

  节能环保和涂料利用率上均具有一定的优势。首先，喷粉工艺通过静电吸附技术

  在相对密封的车间环境中将喷粉积聚在工件上，由于达到一定厚度会产生静电排

  斥作用，因此该工艺下每件装备对于涂料的使用得到较好的控制，极大地改善了

  罐体表面的漆体质量；其次，粉末涂料能直接涂覆至被涂物表面，经烘烤固化

  后形成涂膜，未被涂上的粉末回收后可再送入供粉系统中使用，粉末涂料的利用

  率大幅提升，接近100%，远高于喷漆工艺，进而也能更加进一步降低生产成本；

  最后，相较于喷漆工艺，喷粉的涂料为固体涂料，在制造、运输、贮存和施工中

  解决了因溶剂而造成的污染问题，实现VOCs超低排放，为生产员工提供一个安

  全环保的车间工作环境。因此，本项目是助力公司实现绿色、节能、高效生产的

  近年来，随着特种化工产业加快速度进行发展，国家对于集装箱运输、尤其是特种集

  装箱运输出台了多项鼓励政策。2022年5月17日，国务院办公厅印发《“十四

  五”现代物流发展规划》，规划中提到要提高专业物流质量效率，发展危化品罐

  箱多式联运，提高安全服务水平，推动危化品物流向专业化定制、高品质服务和

  全程供应链服务转变发展方式与经济转型。推动危化品物流全程监测、线上监管、实时查询，提

  高异常预警和应急响应处置能力；2023年12月27日，国家发改委发布了《产

  技术、货物跟踪识别定位技术、货物温湿度感知技术的研发与应用，装有温度传

  感器、定位器的特种罐式集装箱符合现代物流业的发展要求；2023年11月30

  日，国务院印发了《空气质量持续改善行动计划》，要求大力推动挥发性有机物

  （VOCs）减排，到2025年，VOCs排放总量比2020年下降10%以上，喷粉线

  在上述政策背景下，公司本次募投项目的实施有助于提升公司特种罐箱的生

  产能力，同时响应国家绿色生产的号召，符合有关产业政策方向，有利于提高公

  （2）特种化工繁荣促进特种运输业的发展

  以湿电子化学品、特种气体为代表的特种化工产业规模不断的提高，引致下游

  特种化工运输业的繁荣，进而增加了对特种罐箱的需求。随着集成电路、显示面

  板、光纤通信、航空航天、医疗环保等新兴领域的发展，特种气体产业快速扩容，

  根据亿渡数据，我国2022年特种气体市场规模约为409亿元，到2026年有望达

  到808亿元，近五年市场增速均维持在15%以上。此外，随着集成电路、光伏和

  显示面板产业的加快速度进行发展，湿电子化学品的需求也在迅速提高。根据中国电子材

  料行业协会的数据，2022年全球湿电子化学品总规模达到639.1亿元，同比增长

  因此，伴随着下游需求的一直增长，特装罐箱作为必不可少的运输工具，需

  （3）丰富的生产经验和优质的客户资源助力产能消化

  公司深耕罐箱制造业多年，积累了丰富的生产经验以及突出的客户服务能

  力。目前公司罐箱年产量超过12,000台，其中特种罐箱年产量超过2,000台，在

  特种罐箱生产上积累了丰富的多品种、差异化产品生产经验，形成了完善、全面

  的技术体系，以满足多种领域客户个性化的产品需求。此外，公司通过自主研发、

  自主创新逐渐掌握了多项核心技术，包括罐箱制冷系统、罐箱加热系统等。2022

  年，公司成功研发20英尺T75低温深冷样箱，并获得了C2（含真空绝热罐体具

  备所制造产品的设计能力）认证通过，完成了衬铅溴素罐样箱制造及工艺验证。

  根据国际罐式集装箱组织（ITCO）的数据，2022年公司罐式集装箱业务全

  球市场占有率为15.10%，排名全球第三。较高的市场份额和多年的行业经验积累

  了良好的市场口碑与稳定的客户源。目前，公司已与多家市场头部罐箱运营公司

  本项目实施主体为南通四方罐式储运设备制造有限公司，总投资额为

  公司本次募投项目实施地位于江苏省南通市通州区，公司已取得60亩地的

  土地使用权，并且计划新增26亩地用于本项目的生产建设。新增项目用地获取

  截至本报告出具日，本项目涉及备案、环评审批等手续仍在办理中。公司将

  本项目建设期为2年。

  本次“绿色节能新材料工程技术探讨研究中心建设项目”项目计划总投资

  设研发中心，通过优化研发环境、引进先进研发设备等途径进一步提升公司在节

  能材料领域的研发能力和自主创新能力，保证公司产品技术先进性的同时不断提

  （1）响应国家绿色节能新材料产业政策，加大研发投入

  新材料产业是国民经济的战略性支柱产业，是各国战略竞争的焦点。近年来，

  国家不断出台相关政策以提升新材料的基础支撑能力，实现我国从材料大国到材

  料强国的转变。在产业政策的促进下，我国新材料产业的战略地位不断提升。绿

  色节能材料作为重要的新材料之一，亦是国家重点支持的方向。工信部等十部门

  （2023），指出要“围绕低碳零碳

  负碳工程、绿色低碳建造等需求，发展新型低碳胶凝材料、低（无）挥发性有机

  物（VOCs）含量材料、相变储能材料、固碳材料、全固废胶凝材料等新型绿色

  《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知》明确指出支撑重

  点领域和行业节能降碳改造，加快节能降碳先进技术研发和推广应用；《重点新

  能新材料产品，如液化天然气（LNG）储运用增强阻燃绝热保温材料和深冷保温

  本项目积极响应国家政策的号召，结合公司现有技术基础，进一步加大在节

  （2）绿色节能材料市场空间广阔，研发中心建设将进一步提升公司的市场

  绿色节能材料指在能源利用过程中能够减少能源损耗、提高能源利用效率的

  材料。节能材料可广泛应用于建筑、交通、电力、工业等领域，可以有效降低能

  源消耗，减少碳排放。绿色节能材料包括绝热材料、轻量化材料、隔音材料等，

  绝热材料是指用于热工设备或者建筑围护，阻抗热流传递的材料或者材料复

  合体。绝热材料一方面要满足建筑空间或热工设备对热环境的要求，另一方面也

  节约了能源。绝热材料广泛应用于建筑、家电、机械、军工、交通运输、仓储等

  各行各业，用于各种建筑物、电器、冷库、车船等的保温保冷。绝热材料按绝热

  性能可分为常规绝热材料和新型绝热材料两大类。常规绝热材料可分为无机绝热

  材料、有机绝热材料和金属绝热材料三大类。无机材料主要包括岩棉、矿棉及其

  制品、玻璃棉及制品、硅酸铝纤维及制品等，有机绝热材料主要包括聚氨酯（PU）、

  挤塑聚苯乙烯（XPS）、可发性聚苯乙烯（EPS）、酚醛树脂泡沫等泡沫塑料；金

  绝热节能材料是中国推进节能减排，实现绿色低碳发展的关键材料。同时，

  障，是国家“双碳”达标的重要推手，面临重要机遇。根据中国绝热节能材料协

  会数据，我国绝热节能材料产量从2016年起产量开始增长，尤其是2017年绝热

  节能材料行业受到国家政策影响，产量出现较大幅度增长。2021年，我国绝热

  节能材料产量达到850万吨，同比上升7.59%，2022年，我国绝热节能材料产量

  达到875万吨，同比上升2.94%。面对节能材料市场的重大机遇，公司新建研发

  中心，通过引进高性能设备、招聘优秀的技术人才和管理人才，提高公司技术创

  新能力，进而提高产业技术水平。结合公司在节能材料领域的研发生产经验，进

  一步研发如LNG船用增强型聚氨酯深冷复核材料等新型绝热保温材料，从而增

  （3）发展企业技术中心是提高企业产品附加值的有效途径

  该项目实施后，公司基于多年在聚氨酯、岩棉等节能材料上的研发和生产经

  验，一方面不断研究改善现有产品，进一步提升其性能；另一方面积极研发附加

  值更高、技术难度更大的新产品。公司始终致力于研究低导热系数、高难燃等级

  等高性能聚氨酯板材，不断丰富绿色节能板材的下游细分市场应用。进而提高公

  （1）公司丰富的技术储备和生产经验为研发项目奠定良好的技术基础

  公司具有多年节能材料的研发生产能力，并且在2018年成立了全资子公司

  四方节能。四方节能专注于节能材料及产品的研发和生产，拥有26项专利，其

  中发明专利2项，实用新型专利24项。四方节能为国家级高新技术企业，南通

  创新型中小企业，南通科技型中小企业，建设有“南通市绿色节能板材工程技术

  “江苏

  省罐式储运设备工程技术研究中心”两大省级研发中心，集团层面具有强大的研

  发能力。除了强大的研发能力以外，四方节能目前拥有多条全自动节能材料生产

  线，能生产各类节能板材、建筑工业板材，过往的生产经验将有利于公司探索新

  综上，四方节能目前的技术储备和生产经验都将助力新型节能材料的研发。

  （2）公司持续的研发投入与高素质的开发团队，为项目实施提供坚强的后

  公司以自主创新作为企业长远发展的核心，紧跟行业技术发展动向，高度重

  视研发投入，并组建了一支专业的研发队伍。近年来，公司的研发投入快速上升。

  率为17.81%。截至2022年末，企业具有195名研发人员，占公司所有员工人数

  比重为13.64%。公司高水平的研发人员不仅具备了过硬的专业背景知识，对行

  业技术发展的新趋势有精准的把握，还对下业的实际工艺环境与应用拥有一定经

  验，对关键技术环节有独到的理解，能够开发出合乎行业技术发展的新趋势与下游客

  综上，公司持续的研发投入与高素质的开发团队，为项目实施提供坚强的后

  本项目实施主体为四方节能，总投资额为13,151.96万元，拟投入募集资金

  本项目的实施地位于江苏省南通市高新区，基于已有土地进行建设。

  截至本报告出具日，该项目涉及备案、环评审批手续仍在办理中。公司将根

  本项目建设周期3年。

  本次募集资金投资项目围绕公司主要营业业务展开，符合国家产业政策和公司战

  略发展方向，有利于实现公司业务的进一步拓展，提升公司的市场竞争力，有利

  本次发行将逐步扩大公司的资产规模和业务规模，逐渐增强公司资本实

  力，有利于提升公司抗风险能力。这次发行募集资金到位后，由于募集资金投资

  项目的建成投产并产生效益需要一段时间，如果发生债转股则短期内公司净资产

  收益率及每股盈利可能会降低；但募集资金投资项目投产后，随着项目效益的

  逐步显现，公司的规模扩张和利润增长将逐步实现，经营活动现金流入将逐步增

  加，净资产收益率和每股盈利将有所提高，公司核心竞争力、行业影响力和可持

  综上，本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金投资项目符合国家

  产业政策及公司战略发展趋势，拥有非常良好的未来市场发展的潜力和经济的效果与利益，有利于增强公

  司竞争力，巩固市场地位，提升经营业绩，符合公司发展需求及全体股东的利益。

  四方科技集团股份有限公司董事会

  证券之星估值分析提示四方科技盈利能力比较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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